2010-12-25

[India] 印度新5力,閃亮金磚再鍍金

中時【焦點情報 特別報導】
Date: 2010-12-25 星期六
【ING投信】
成功預言「金磚四國」崛起的高盛證券經濟學家歐尼爾,最近指出「金磚四國的消費市場」將是此生最值得的投資。ING印度潛力基金經理人葉菀婷進一步指出,在資本市場上,印度透過新五力的展現,正在蓄積資本市場強大爆發力,帶領印度股市邁入另一段黃金主升段,為這塊南亞的金磚再鍍一層金!

1.民生消費(Consumption)-消費浪潮升高

快速都市化、國民財富增長加上成長空間大的消費品市場,讓印度正位於消費市場的黃金交叉點,搭上印度消費浪潮,投資價值就會水漲船高。例如印度市佔率最高的汽車公司Maruti Suzuki,2003年以來股價漲幅是母公司日本Suzuki的8倍左右,正是搭上印度黃金消費浪潮成功創富的最佳例證。(資料來源:CLSA Asia Pacific Market;資料日期:2010/11/15)

2.基礎建設(Infrastructure)─規模可比38個台積電營收

  印度政府計劃在未來五年提昇基礎建設至GDP比重9-10%,總投資金額達1兆美元,可提昇印度成為GDP 2兆美元的經濟大國。其中更重要的是,其中50%的投資將會透過BOT等方式嘉惠民間部門,這相當於38個台積電在2010年所能創造出來的營收。基礎建設不但提升經濟產能,更會衍生無窮的投資商機。(資料來源:Morgan Stanley;資料日期:2010/11)

3.研發創新(Research)─新興生技霸主

  專長創新與擁有人才優勢的印度,在許多創新產業都位居新興市場領先地位。以生技產業為例,印度更擁有難以匹敵的利基。印度的Biocon已是亞洲最大生技公司之一,而學名藥公司Lupin,2007年以來在美國市場更創下近70%的成長率。Lupin優異的獲利表現同樣反映在股價上,今年以來 Lupin 股價已上漲73.5%,遠勝過同期間SENSEX指數的11.8%。 (資料來源:Bloomberg;日期:2010/11/30)

4.民營化(Privatization)─全球資金聚焦亮點

不同於中國,印度的高速經濟成長民間部門功不可沒,印度政府今年以來便計畫陸續釋出國營礦產公司的股權,除了可以挹注政府財政,更能提升資本市場活力。首先登場的印度煤礦 (Coal India)釋股便是今年以來全球規模最大的IPO案之一,共創造12倍的超額認購,國際機構投資人紛紛搶購,最後募資達35億美元,充分反映出印度強勁的成長動能正被高度看好。

5.併購(M&A)─股市活力領先指標

  今年以來印度企業併購明顯增溫,今年前三季印度國內企業併購總規模已達340億美元,比去年全年總額多出近一倍,而且規模前五大的併購案全都以現金交易。併購活動通常為股市的指標,代表企業價值浮現,對景氣看好度增加,活絡的併購正預示印度股市的榮景。
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